西山煤电(000983.CN)

西山煤电王玉宝:转型路上“好风光”

时间:18-06-22 07:32    来源:中国证券网

人说山西好风光,而西山煤电(000983)可谓“正风光”。

继2017年实现净利润15.69亿元,创出近5年新高后,2018年一季度,西山煤电又盈利5.13亿元。

作为煤炭行业的“资深”企业,西山煤电在激烈的市场竞争中如何转型制胜,怎样走出了一条高碳资源低碳发展、黑色煤炭绿色发展的循环经济之路,未来在市场开拓、国企改革等方面又有哪些布局?带着这些问题,上证报记者日前专访了西山煤电党委书记、董事长王玉宝。

稀缺性决定价值

西山煤电是煤炭行业龙头、绩优蓝筹煤炭股的代表,即使煤炭行业不景气时,也能实现盈利。财务数据显示,2014年、2015年、2016年、2017年,公司实现的净利润分别为2.73亿元、1.41亿元、4.34亿元、15.69亿元。

对于这一骄人业绩,王玉宝并没有沾沾自喜。“西山煤电2000年通过从西山集团选取部分优质焦煤资产上市以来,一直在围绕煤炭主业,沿着煤-电-材、煤-焦-化两条产业链,主动适应市场,大力发展循环经济,转型发展。”

王玉宝说,煤炭企业的效益,与所生产的煤炭品种有着重要关系。西山煤电开采的煤种以优质焦煤为主。焦煤、肥煤是世界性的稀缺资源,属国家明确规定的保护性开发资源,市场销售价格较高,与同样是现代化开采的其他煤矿相比,具备一定的价格优势。

在煤炭优质资源分配上,西山煤电集团显然是“舍大家,保小家”。“由于是剥离上市,目前,西山煤电以焦煤的开采、销售为主,而西山煤电集团拥有的动力煤相对要多一些。”王玉宝说,为了上市公司,山西煤电集团作了很大奉献。

目前,山西省正在大力推进省属国企国资改革,谋求转型发展。西山煤电集团也在积极响应省委省政府的号召,推进混合所有制改革,按照“凡是能装进上市公司的逐步装进上市公司,凡是能够通过股改独立上市的就独立上市”的总体要求,充分利用西山煤电的上市平台,通过多种市场化形式,吸引长期战略投资者,不断增强公司的可持续发展能力。

王玉宝表示,整体上市是大的发展方向,西山煤电集团正往这个方向走,产权清晰且持续盈利的煤矿、电厂等资产在条件具备后将择机注入上市公司。

做强做大焦煤主业

西山煤电的主业是煤炭。“根据山西省委省政府的要求,公司要充分发挥好市场化融资功能,通过一段时期的努力,切实把公司打造成全国乃至全世界炼焦煤市场上有一定影响力的重要企业。”王玉宝说。

全国焦煤总储量约有2700多亿吨,其中山西省查明焦煤资源储量近1700亿吨,约占全国的61%,而公司控股股东焦煤集团约占全省的10%以上。“未来,我们仍将重点发展焦煤主业,通过兼并重组等市场化手段,进一步扩大焦煤资源储备。”王玉宝认为,今后谁拥有的焦煤资源越多,谁就能在激烈的煤炭市场竞争中取胜。

但获得焦煤资源正越来越难。“在加强环保和行业去产能的政策环境下,想获得新资源只能通过市场化的手段收购兼并焦煤煤矿。”王玉宝说,2017年底,西山煤电通过收购产能置换指标,释放斜沟矿等一批先进矿井的产能,切实发挥煤炭主业竞争优势。斜沟矿主产高品质气煤(焦煤的一种),通过洗选后的气精煤销往下游钢厂及焦化厂,目前盈利不错。

除大股东资产外,西山煤电也希望在收购其他优质焦煤资源上作一些尝试。王玉宝告诉记者,以前靠行政命令,有些煤矿资源可以划拨或指定给企业开发。但现在是市场经济,只能通过市场化手段整合进来,而这个整合过程会很漫长,要一步一步地走。

王玉宝表示,从目前看,对并购标的,今后不会有便宜可捡,需要靠市场化手段,公平、公正、公开地去收购。西山煤电更注重并购标的的煤炭资源禀赋和储量等条件,希望发挥公司的行业管理及开采技术优势,发挥并购协同效应。“一旦并购进来,必须通过我们的先进技术和精细化管理等来改善,特别是利用我们的规模优势来产生经济效益。”

焦煤市场不会有大波动

2017年,西山煤电实现净利润15.69亿元,增长261.52%。“如此大的增幅,今后几年估计是不会有了。”王玉宝预计,但公司未来业绩还将平稳发展,不会出现大起大落的现象。

公司年报显示,2017年业绩大幅增长,主要是受益于煤炭行业去产能、先进产能置换系列政策,煤炭市场供求关系更趋稳定,煤价理性回归,企业经营环境持续改善。而在王玉宝看来,关键是煤炭销售价格上涨,“价格提升是从2016年四季度开始的,2017年维持住了上涨的价格,目前基本在相对高位运行。”

对于2018年的煤炭市场行情,王玉宝表示,虽然最近市场上煤炭价格变化很大,但对公司基本影响不大,主要原因是公司实施了大客户战略,即年初制定一个全年合同价,然后按照合同执行。2017年,中长协客户履约率达90%以上。今年,公司继续执行大客户战略,“有细微变化的仅仅是客户的付款方式,现汇付款比例大幅度提高,承兑付款比例降低,这更有利于加快货款回收。”

王玉宝十分看好未来几年的焦煤市场。“中国人均钢材消费量距发达国家还有不小的差距,随着钢结构建筑的兴起,今后国内用钢量只会增多。”王玉宝说,“钢企炼钢必需用到焦煤,而焦煤资源越来越少,产能不会有大的增加。所以,未来几年内,焦煤价格不会有太大的市场波动。”

解决电厂“吃不饱”问题

煤电矛盾一直是“煤+电”企业的烦恼,西山煤电同样存在这一症状。公司年报显示,2017年旗下几大电厂累计亏损数亿元,成为公司心头之痛。

谈起电厂亏损原因,王玉宝并不讳言:“我们的电厂是坑口电厂,运输成本较低,但由于机组的发电小时数不能保证,导致了电厂的亏损。”稳定的发电小时数对电厂效益非常关键。“如果能保证电厂有一定的发电小时数,我们的电厂就不会亏损。”

为尽快扭转公司电厂业务的被动局面,大股东和公司是想方设法解决发电“吃不饱”的问题,其中一个有效办法就是引进用电大户。今年以来,中晋交能大数据产业聚集区、“煤-电-铝-材”一体化项目等正在意向谈判,有可能落户在公司古交电厂所在地。

“这些大企业都是西山煤电集团公司通过多种渠道主动引进的,公司也付出了很多努力。”王玉宝说,“有的项目之前是准备落户在别的地方,最后被我们的诚意和优惠政策吸引了过来。”

根据合作协议,中晋交能大数据产业聚集区、“煤-电-铝-材”一体化项目预计2020年建成投产。建成后,这两个项目的每年用电量将达到近百亿度。

“电厂一旦满负荷生产,肯定会赚钱,煤电矛盾将彻底改变。”王玉宝乐呵呵地说。